Ще не так давно лосось був недорогим і доступним для всіх. Аналітики ринку навіть говорили про “демократизацію розкоші”. Ці щасливі часи минули, коли ціна на лосося стрімко зросла. Роздрібні торговці, коптильні та переробники скаржаться на волатильність цін
Розвиток аквакультури зробив фермерського лосося широко доступним для споживачів у різноманітних формах і недорогим протягом тривалого часу. Це окупилося для всіх зацікавлених сторін завдяки значним зростанням попиту та обсягів продажів. З 2014 року лосось очолює рейтинг найпопулярніших видів риби на німецькому ринку. Лосось також користується високим попитом в інших частинах Європи. Це особливо вигідно норвезькій лососевій галузі, яка провела першопрохідницьку роботу та інвестувала значні кошти в розробку та впровадження технологій сталого вирощування лосося. Норвезька лососева галузь швидко зростала з моменту свого заснування в 1960-х роках і сьогодні, включаючи підприємства в Чилі, Шотландії та інших країнах, виробляє майже 70% всього атлантичного лосося, що вирощується в аквакультурі в усьому світі. У 2021 році загальний світовий обсяг виробництва склав понад 2,8 мільйона тонн вирощеного лосося. Для порівняння, було виловлено лише 705000 тонн дикого лосося, переважно в Тихому океані.
Стабільне зростання протягом десятиліть
З метою розвитку та підвищення ефективності своєї аквакультури Норвегія також зробила важливий внесок у вдосконалення вирощування лосося та розробила інноваційні технології профілактики захворювань, які роблять використання антибіотиків зайвим. Все це призвело до того, що атлантичний лосось (Salmo salar) став найпродуктивнішим видом лососевих у світі. У період з 2005 по 2017 рік кількість атлантичного лосося, виробленого у світі, зростала майже на 5% щорічно. Однак після 2017 року зростання сповільнилося до 4%, оскільки норвезькі регуляторні органи неохоче видавали додаткові ліцензії на вирощування лосося через невирішену проблему лососевих вошей. Незважаючи на нижчі темпи зростання обсягів, вартість продажів атлантичного лосося, вирощеного в аквакультурі в усьому світі, зросла більш ніж утричі за період з 2009 по 2021 рік! Середня ринкова ціна лосося становила 6,74 євро за кілограм у 2016 році, впала до 5 євро у 2020 році, але різко зросла після 2021 року. Середня ціна на 2022 рік котирується на рівні 7,89 доларів США за кілограм. Це означає, що ціна на лосося зросла найбільше порівняно з іншими багатими на білок продуктами тваринного походження, призначеними для споживання людиною. Багато покупців лосося вже задаються питанням, як довго це триватиме. Виходячи з розвитку ринку, аналітики очікують, що в середньостроковій перспективі ціни дещо знизяться і можуть стабілізуватися на рівні близько 6,15 євро/кг. Однак сумнівно, що це станеться насправді. Цей прогноз не є обнадійливим, оскільки така ціна була б приблизно вдвічі вищою, ніж десять років тому.
Ринкові частки важливих секторів роздрібної торгівлі у продажах свіжої риби в Німеччині (2022) (Спеціалізовані рибні крамниці, Інші, Дискаунтери, Супермаркети)
Однак ті, хто очікує, що лососеві фермери зрадіють цій тенденції, помиляються. Галузь бореться з такими проблемами, як лососеві воші, зростання вартості кормів, інфляція та посилення екологічних норм. Ситуація загострилася через зниження попиту під час пандемії covid-2019, оскільки ресторани та інші заклади громадського харчування в багатьох країнах, які є основними покупцями лосося, були змушені закритися через локдауни. Це призвело до короткочасного надлишку пропозиції лосося та падіння цін. На щастя, криза, що насувалася, була поглинута сектором роздрібної торгівлі, який швидко відреагував збільшивши пропозицію лосося та забезпечивши кінцевих споживачів лососем до їхніх домашніх офісів. Однак тимчасова фаза низьких цін, якщо її можна так назвати, була лише коротким епізодом, оскільки незабаром після цього ціни знову різко зросли, досягнувши рекордного рівня в 11 євро/кг в середині 2022 року. Це зменшило бажання в Європі купувати – ЄС є найбільшим і найважливішим ринком для норвезького лосося, але не в усьому світі. Лосось також стає все більш популярним на більш віддалених континентах.
Попит стимулюється, зокрема, зростаючою пропозицією філе та продуктів з доданою вартістю. Мало які інші види риби або морепродуктів можуть конкурувати з лососем у цьому відношенні. За даними Продовольчої та сільськогосподарської організації ООН (ФАО), вартість торгівлі лососем зростала в середньому на 10% на рік з 1976 року, а з 2013 року лосось став найбільш економічно цінним ресурсом у всьому секторі морепродуктів з точки зору комерційної вартості.
Високі ціни на лосося послабили попит у Німеччині
Однак, схоже, межа досягнута, принаймні в Німеччині, найбільшому покупцеві лосося в Європі за обсягами. Споживачі, які і так чутливі до цін, а тепер ще й страждають від інфляції, стають менш схильні обирати свою колишню улюблену рибу. У 2022 році лосось поступився своєю давньою першою позицією у споживанні морепродуктів минтаю з Аляски. Під час перевірки цін в Інтернеті в середині серпня 2023 року ціни на філе лосося зі шкірою становили 19,98 євро/кг (lachs-direkt.de), 24,99 євро/кг (пропозиція Deutsche See) та 28,34 євро/кг (Metro), залежно від розміру та рівня оброблення. Половинки норвезького лосося були найдешевшими – 16,99 євро/кг в дискаунтері Lidl, хоча це були розморожені продукти. Такі дискаунтери, як Aldi та Lidl є основними адресами в Німеччині, коли йдеться про продаж свіжої риби. На них припадає рівно 45%, тобто майже половина цього сегменту ринку. Цьому успіху сприяло впровадження 300-грамових лотків MAP для самообслуговування, що дозволило збільшити продажі свіжого лосося вдесятеро. Середньостатистичний німецький споживач не дуже любить рибу. Споживання на душу населення становить 14-15 кг на рік, що більш ніж на чверть нижче середньоєвропейського показника. Тим не менш, важливість німецького ринку не можна недооцінювати через велику кількість населення. Прямий експорт з Норвегії становить близько третини німецького ринку лосося. Решта імпортується в переробленому вигляді з таких країн ЄС, як Польща, країни Балтії, Данія та Нідерланди.
Розвиток аквакультурного виробництва атлантичного лосося з 2010 року. Порівняння відносних часток виробництва показує, що Норвегія зберігає лідерські позиції. (Норвегія, Чилі, СК, Канада, Інші)
Завдяки прагненню до здорового, якісного, багатого на білки харчування, світовий попит на лосося зростає. Можливо, саме тому уряд Норвегії у вересні 2022 року запропонував ввести “податок на доходи “, який мав би набути чинності з 1 січня 2023 року. Збільшення купівельної спроможності та зростаючий інтерес покупців до лосося в багатьох регіонах світу, схоже, забезпечують майбутнє норвезької лососевої галузі. Вона приносить привабливі прибутки для багатьох вже багато років . Тим не менш, залишається питання, чи не будуть ці багатообіцяючі перспективи підірвані введенням додаткового податку на фермерів, які вирощують лосося та форель. Прем’єр-міністр Jonas Gahr StØre обґрунтував цю ідею наступним чином: “У Норвегії ми маємо давню традицію, згідно з якою цінності, створені завдяки використанню наших спільних природних ресурсів, повинні також приносити користь суспільству в цілому. Тому настав час запровадити податок на ресурсну ренту для галузі аквакультури. Початкова пропозиція уряду передбачала 40% ПДВ для господарств, які виробляють щонайменше 5000 тонн лосося або форелі на рік. Податок повинен стягуватися лише з доданої вартості, створеної на етапі морського відгодівлі.
Податок на джерела (на платника податків, отримувача доходу) знижено з 40 до 25 відсотків
Як і очікувалося, консультації щодо плюсів і мінусів податку на прибуток підприємств виявилися складними.Представники лососевої галузі погрожували, що новий податок позбавить великі лососеві компанії стимулу купувати більше ліцензій на видобуток, що може призвести до падіння виробництва та ерозії оподатковуваного пулу. Зважаючи на постійну політичну опозицію, коаліційний уряд у березні 2023 року знизив свою податкову пропозицію спочатку до 35%, а потім до 25%, щоб забезпечити більшість у парламенті. Після восьми місяців інтенсивних дебатів знадобилося ще чотири години в Стортингу, перш ніж суперечливий проєкт був схвалений 93 голосами проти 76. Хоча ставка податку була знижена з початково запропонованих 40% до 25%, у поєднанні з існуючими податками вона подвоює ефективне податкове навантаження на лососеві та форелеві підприємства. Тому навряд чи їх втішить той факт, що додаткові доходи підуть на користь округів, де розташовані ферми. Кошти будуть спрямовані на посилення захисту навколишнього середовища та фінансування інновацій в аквакультурі. Хоча виплати не почнуться до 2024 року, податок на прибуток буде стягуватися заднім числом з січня 2023 року. За приблизними підрахунками, що базуються на поточних цінах на лосося та обмінних курсах, 25% податковий внесок, ймовірно, коштуватиме лососевій галузі близько 5,7 мільярда норвезьких крон, або приблизно 480 мільйонів євро. Зараз лососевій галузі не вистачає цих грошей для інвестування в нові ферми та модернізацію існуючих ферм, що було б вкрай необхідно для задоволення попиту на світовому ринку морепродуктів та для того, щоб витримати глобальну конкуренцію.
Довгострокові наслідки цього для галузі важко передбачити. Тим більше, що зараз галузь перебуває на етапі технологічних змін. Лососеві ферми все частіше переносяться в зони відкритого моря (віддалік від берегів) або на сушу, що є надзвичайно капіталомістким процесом. Падіння врожайності відлякує багатьох інвесторів і сповільнює зростання виробничих потужностей. За оцінками Норвезької асоціації морепродуктів, лише за чотири місяці між першою пропозицією щодо 40% податку у вересні 2022 року та січнем 2023 року інвестиції на суму близько 35 млрд норвезьких крон (3,2 млрд євро) були відкладені або скасовані.
Динаміка цін на атлантичного лосося в трьох основних країнах-виробниках з 2017 року (Норвегія. Чилі, Шотландія).
Лососева галузь під загрозою економічних втрат
Grieg Seafood і найбільший у світі виробник лосося Mowi призупинили всі нові структурні інвестиції в Норвегії невдовзі після того, як було оголошено про введення податку на репатріацію. Новий податок не є ані стійким, ані перспективним, критикує ГGeir Ove Ystmark, виконавчий директор Норвезької федерації морепродуктів, особливо тому, що він накладає величезний адміністративний тягар на компанії. Місяці невизначеності щодо фактичного рівня податку вже мали стримуючий вплив на багато компаній. Вартість акцій публічних компаній впала, сотні працівників були звільнені, а заплановані покупки ліцензійних потужностей були скасовані як запобіжний захід. Cermaq, Mowi та LerØy Seafood Group скасували свої інвестиційні проекти з будівництва наземних лососевих ферм. Mowi скоротила 435 робочих місць з метою економії витрат. SalMar оголосив, що звільнить 851 працівника. Такий жорсткий крок пояснювався планами уряду щодо оподаткування лосося, які нібито зруйнували ринок довгострокових контрактів з фіксованою ціною. Представники LerØy Seafood Group також стверджували, що податкові плани матимуть значні негативні наслідки для їхнього повсякденного бізнесу та довгострокові наслідки для LerØy та галузі в цілому. Насправді ці побоювання не зовсім безпідставні. Одразу після оголошення нового податку вартість акцій лососевих компаній на фондовій біржі Осло впала на кілька мільярдів крон. У вересні 2022 року ціна акцій Mowi впала до 140 норвезьких крон (11,82 євро) за акцію – найнижчого рівня за останні п’ять років. Ціни на акції SalMar і Grieg Seafood впали майже вдвічі за кілька днів.
Лише після досягнення згоди в норвезькому парламенті та оголошення 25% ставки податку
ціни на акції трьох компаній знову зросли. Однак лососева галузь вже стикається з новими труднощами. Уряд Норвегії оголосив, що незалежний комітет буде щорічно розраховувати і встановлювати податок на прибуток підприємств на основі цін на лосося. Ця “Рада з ціноутворення податку на лосося” має включати щонайменше п’ять експертів, які також братимуть до уваги різну якість, розмір риби, а також контрактні та спотові ціни при визначенні цін. Фіксовані тарифи, встановлені Радою з ціноутворення спростять бюрократичне навантаження на податкові органи та підприємства аквакультури.
Фіксований податок є недоцільним
Однак лососева промисловість критично ставиться до цієї ідеї і натомість наполягає на тому, що податкові ставки повинні базуватися на фактично досягнутих цінах. Лосось не є однорідним продуктом, він буває різних розмірів і якості, з різними типами контрактів і кінцевих ринків. Як наслідок, риба однакового розміру та якості може мати різну ціну на міжнародних ринках. Це вимагає диференційованого погляду на ціновий ландшафт. Перероблений лосось зазвичай продається за контрактами з фіксованою ціною та фіксованими обсягами, які часто є нижчими за спотові ціни. Навіть ці кілька прикладів показують, що ціноутворення на лосося набагато складніше, ніж в інших галузях, наприклад, у деяких технічних галузях. Зовнішня панель, яка розраховує середні ціни на лосося на основі даних Nasdaq, не може адекватно відобразити цю різноманітність. Рада з ціноутворення лосося не може з достатньою впевненістю виключити можливість того, що компанії доведеться сплачувати податок на дохід, який вона не заробила.
Виплати податку на джерела застосовуються лише до доданої вартості, створеної на етапі відгодівлі риби в морі.
Однак, незалежно від конкретних рішень, прийнятих норвезьким урядом, очевидно, що корпоративний податок на прибуток зменшить прибутки лососевої галузі. Це означає, що вона матиме менше власного капіталу, а її привабливість для інвесторів поступово зменшуватиметься. Наразі неможливо передбачити, як це вплине на доступ до свіжого капіталу, який вкрай необхідний для інновацій в лососевому секторі. Лососева галузь побоюється економічного впливу на галузі, що знаходяться «нижче за течією», такі як виробників кормів, оптовиків та первинних переробників, які можуть поступово послабити позиції норвезького лосося на ринку. Це, в свою чергу, може вплинути на ціну лосося та прибутковість галузі в цілому та призвести до ерозії конкурентних переваг Норвегії.
Всі ознаки продовжують вказувати на зростання
Хоча деякі з цих аргументів цілком зрозумілі, драматизм змальованого сценарію здається перебільшеним. Незважаючи на новий податок на прибуток підприємств, Норвегія залишиться найважливішим європейським постачальником лосося і домінуючим гравцем у світовій лососевій галузі. У 2022 році норвезька лососева галузь досягла рекордних доходів від експорту в 105,8 млрд норвезьких крон (близько 9,7 млрд євро), що на 30% більше порівняно з попереднім роком. Лосось залишається затребуваним у всьому світі, і попит, ймовірно, продовжить зростати.
У 2022 році світовий ринок лосося становитиме трохи більше 3,5 млн тонн (вирощений і дикий лосось разом) з оціночною ринковою вартістю 30,87 млрд доларів США. Прогнози щодо середньорічних темпів зростання (CAGR) дещо відрізняються. Однак і IMARC Group (плюс 3,54% щорічно протягом періоду 2023-2028 рр.), так і Research and Markets (плюс 3,9% щорічно протягом 2023-2027 рр.) очікують на довгостроковий висхідний тренд. Якщо ці прогнози будуть правильними, то в 2027 або 2027 році світовий ринок лосося становитиме трохи менше 38 мільярдів доларів США, з обсягом 4,3 мільйона тонн дикого і вирощеного лосося. Дуже багатообіцяючий прогноз, особливо для норвезьких лососевих фермерів. З іншого боку, що це означає для цін на лосося – це інше питання. Для покупців лосося, тобто коптилень, переробників, торговців рибою і, зрештою, для кінцевих споживачів, ймовірно, немає особливих причин для оптимізму в цьому відношенні.
Manfred Klinkhardt
Посилання на оригінал журналу Eurofish Magazine Issue 2 2024 (March / April)
